電網及新能源投資有望成為經濟刺激計劃之一，可能超預期。預計，2012年經濟下行，電網投資可能成為經濟刺激計劃之一。認為最有可能成為國家大規模投資的領域是技術較成熟的領域，認為電網領域可能大規模投資的是智能電網、農網配網，特高壓審批可能有所加快，但考慮到技術因素，不可能大規模審批開工，但預期會好轉。新能源投資也可能成為經濟刺激計劃之一，光伏發電、水電大規模發展的可能性最大，尤其是國內光伏市場，有望啟動，光伏逆變器受益最大。
節能減排景氣度高，受宏觀經濟影響較小。目前電機變頻器改造只有30%左右，未來存量改造市場空間仍較大，預計未來5年內仍將保持30%-40%的高增速。宏觀經濟下調可能影響增量市場，但行業內涉及很多存量改造，仍可以支持行業的快速增長。
此外，國網2011年整合非合金變壓器產業鏈，非合金變壓節能效果明顯，未來有望大規模推廣。
工業類電氣需求增速下滑，配網也可能受到影響。在宏觀經濟景氣下行的背景下，工業企業尤其是小規模工業企業因融資難和下游需求緊縮將逐步減少投資，從而導致其上游投資品的需求面臨萎縮風險，相關電氣產品的需求增速也將下滑。此外，認為配網投資除了和電網投資相關外，和房地產及工業企業增速也高度相關，配網增速可能受到一定的影響，下游為房地產和工業用戶的相關企業增速可能受到一定的影響。
成本壓力減輕，部分子行業盈利有望恢復性增長，交貨周期較長行業盈利回升明顯。部分子行業交貨周期較長，2011年部分收入為2010年低原材料價格時簽訂的合同所確認的，這也是2011年行業盈利能力大幅下滑的原因之一。2011年下半年開始原材料價格有所降低，進入2012年部分2011年上半年高原材料價格簽訂的合同有望交貨，預計主要金屬及鋼鐵的價格在未來1年內不會出現大幅上漲，2012年交貨周期較長的細分行業的毛利率有望回升幅度較大。從價格降低幅度來看，硅鋼、銅價格降低較為明顯，變壓器行業將明顯受益。此外，鋼材價格也出現了下調，水
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